◎记者 王文嫣

大学生创业、连续多年复合增长率超过两位数、电网公司的知名供应商……谈及思源电气，很多投资者都会提到以上这些标签。除了必须披露的财报和机构调研信息，这家公司几乎不会对外透露更多信息，显得格外低调。

日前，上海证券报记者跟随中证中小投资者服务中心开展的“了解我的上市公司——走进江浙沪”系列活动走进思源电气，通过实地参观生产车间以及和高管交流，进一步了解这家成立30余年的民营电力设备制造公司，不断开拓创新，积极进行多维度拓展的历程。

输配电设备全产业公司

思源，名字来源于上海交大的校训“饮水思源”。

思源电气党委书记陈照平介绍，1993年，几位都曾攻读高电压相关专业的年轻创始人，分别在外面的单位工作一段时间后决定合伙创业，于是拿着东拼西凑的6万多元在上海交大闵行校区租借了一间十多平方米的实验室。

菁菁校园见证了思源电气最初取得的成果——在创业的第二年就研发出避雷器在线监测仪并通过鉴定，开始为电网客户提供运行监测设备。

2年后，创业团队又成功推出XHK-I型消弧线圈自动调谐及接地选线成套装置，正式进入电力运行设备制造行业。这些产品为思源电气奠定了创业成功的根基。到2001年，思源电气从实验室搬迁到附近的工业园区，凭借研发出变频谐振耐压试验系统，成为国内电力测试行业的先进企业。

此时，思源电气的加速跑才刚刚开始。在拥有正式的办公区和厂房后不久，思源电气对江苏省如皋高压电器厂进行改制，成立江苏省如高高压电器有限公司。2004年，思源电气成功在深交所上市，同时也是上海市闵行区第一家上市的民营企业。上市叠加我国电网网架投资建设进入爆发期，思源电气迎来了飞速发展期。

站在行业风口上，创始团队对于市场需求保持着敏锐的嗅觉和适当超前的判断。2004年至2011年间，思源电气先后投资成立了上海思源电力电容器有限公司、江苏思源赫兹互感器有限公司、上海思源高压开关有限公司、思源清能电气电子有限公司、上海思源弘瑞自动化有限公司、上海思源输配电工程有限公司、上海思源储能技术工程有限公司，每设立一家新公司意味着思源电气就踏入了一个新的电力电气设备制造细分领域。此外，以思源电气为依托单位的上海高压电器工程技术研究中心、智能电网技术试验与研究中心相继成立，标志着思源电气在高压电器方面的研发能力也随着公司发展而增长。

经历30多年的发展，如今的思源电气主营业务包括开关类、线圈类、无功补偿类、智能设备类产品和EPC业务，产品涵盖一次设备（开关类、线圈类、无功补偿类）和二次设备（智能设备类），在国内同类企业中屈指可数。

辐射区域走向海外

思源电气经常出现在国家电网、南方电网等电网企业重要电力装备的中标名单上，与其同台竞技的通常是央企和老牌国际电气巨头在国内投资的企业。

穿上防尘服，经过风淋室净化消毒，记者走进了思源电气位于闵行区华宁路的生产车间，看到操作人员正在有条不紊地对成排的罐式断路器进行精细组装。车间最后有一间宽敞的实验室，里面矗立着几座红蓝银三色相间的巨大金属装置。

工作人员告诉记者，这里蕴藏着思源电气产品高可靠性的秘密。这些巨大的装置是600千伏及以上的工频试验变压器和冲击试验变压器。除了配置国际先进的生产设备，公司还配备了一流的生产过程检测设备，从原材料成分、加工件尺寸都进行严格控制，确保产品各项技术性能指标完全达到设计要求。

综合梳理采访信息和公开资料，记者发现思源电气早已向多个维度低调扩张。

从思源电气官网转载的为数不多的“自我表扬”信息里可以看到，思源电气从2007年首次成为特高压工程的设备供应商，到2015年中标“酒泉—湖南±800kV特高压直流输电工程”湘潭直流换流站直流电容器装置，展现了思源电气在特高压领域不断迈进的过程。

思源电气的拓展之路远不止于此。广发证券的一份深度报告透露，随着新基建拉动电网投资超计划增长，思源电气横向拓展产品品类，相继布局充电桩、超级电容、汽车电子、变压器等产品；纵向攻克电压等级更高的高端产品，GIS（气体绝缘全封闭组合电器）及GIL（气体绝缘金属封闭输电线路）、电流互感器、直流断路器扩展至500千伏，六氟化硫断路器及隔离开关提升至750千伏，电压互感器及电力电容器扩展至1000千伏，以此强化公司核心壁垒。

目前，思源储能系统及电力电子项目正在如皋经济技术开发区火热建设中，计划于明年11月投产。这已经是思源电气在如皋投资建设的第六个项目了。从如高高压、思源赫兹、聚源电气、思源高压、思源中压，到思源储能，思源电气在如皋的布局逐渐完善。

今年，以思源电气为龙头的如皋特高压装备产业集群入选2024年度国家级中小企业特色产业集群，实现了全市国家级中小企业特色产业集群零的突破。此外，思源电气的产业还遍及无锡、常州等地，并被当地列为重点项目。

走向海外这条路，思源电气也已经走了15年。近期，思源电气透露，公司近几年海外市场的订单增速大都高于国内市场，随着公司在海外市场的持续拓展，预计其对公司总业务量的贡献度将会持续增长。

思源电气董秘、财务总监杨哲嵘对记者表示，公司仍将持续坚持海外业务投入。

“这些年国家大力发展电力基础设施建设，我们跟着行业一起发展。”思源电气董秘、财务总监杨哲嵘在采访结束时表示，思源电气仍有较大发展空间。

“只有加快推进关键技术和新产品实现突破，以研发和生产上的科技创新，才能推动企业跑赢新赛道。”陈照平如是说。